Valor liquidativo más alto

El principio del valor liquidativo más alto es una manera muy habitual de calcular la tarifa de rendimiento. Significa que la tarifa de rendimiento únicamente se pagará cuando se produzcan nuevos aumentos netos en el valor de los activos. Según este principio del valor liquidativo más alto, los beneficios obtenidos a final de mes se comparan con los del mes anterior. Si la comparación es negativa, no se paga tarifa de rendimiento.

El valor liquidativo más alto asegura que el gestor no cobre sumas elevadas por un rendimiento pobre. Dicho de otro modo, si el gestor pierde dinero en un periodo, antes de cobrar el bono por rendimiento, deberá conseguir beneficios que superen esas pérdidas. El sistema captura el beneficio y calcula la tarifa de rendimiento pendiente después de cada operación cerrada. Si la cuenta entra en pérdidas, el sistema registrará la tarifa de rendimiento negativa y el gestor de fondos no cobrará cargo alguno.

Las tarifas de rendimiento se calculan y se procesan según el periodo de inversión, considerado este como el periodo comprendido entre el primer fin de semana del mes en curso y el primer fin de semana del mes siguiente.

Por ejemplo, una cuenta de gestor presenta pérdidas por valor de 10.000 USD durante el primer mes pero consigue beneficios por valor de 25.000 USD el segundo mes de calendario. Esto significa que el gestor se ha anotado un beneficio total de 15.000 USD (25.000 USD - 10.000 USD), cantidad sobre la que el gestor cobra su tarifa de rendimiento especificada en el contrato.

Ejemplo:
El inversor deposita 10.000 USD en una cuenta de gestor el primer día del 1er periodo. La tarifa de rendimiento es del 25% de los beneficios obtenidos en cada periodo.

Periodo 1: El administrador del fondo genera una ganancia de 1000 USD. Al final del período, el Gestor tiene derecho a una Comisión de rentabilidad de 250 USD. Después de pagar esta tarifa, el sistema restablece la tarifa pendiente a 0 hasta que se registre una nueva ganancia o pérdida.

Periodo 2: El Gestor del Fondo pierde 2000 USD, lo que significa que el Inversor no paga ninguna comisión de rentabilidad. El sistema registra una cifra negativa de una comisión de rendimiento de -500 USD en esa cuenta.

Período 3: El administrador del fondo obtiene una ganancia de 2000 USD, pero aún no tiene derecho a ninguna comisión de rendimiento. El sistema calcula la tarifa de 500 USD pagadera que se compara con la tarifa de éxito pendiente del período anterior. La nueva tarifa no excede la tarifa negativa capturada en el período anterior.

Del mismo modo, en caso de que parte del beneficio quede capturado en las posiciones abiertas, la tarifa de rendimiento se pagará por la diferencia de la tarifa pendiente menos la tarifa capturada en las operaciones.